O primeiro dos grupos económicos portugueses antes de 1974. Nasce em 1865 a partir de uma fábrica de sabão nas Fontainhas. Instala-se, sobretudo, na indústria química, estabelecendo-se na zona do Barreiro. Alarga-se a vários setores, nomeadamente à construção naval (Lisnave), aos tabacos (A Tabaqueira), ao papel (Celbi) e à banca (Banco Totta & Açores).